9月2日消息，对冲基金亿万富翁达利欧（Ray Dalio）指出，当前美国政治和社会形势与1930 - 1940年代全球局势相似，且华尔街投资者因担忧报复对总统政策保持沉默。

一、1930年代政治模式回归

政治模式类比

达利欧将当下美国政治和社会状况与1930 - 1940年代全球形势类比，认为“财富差距”“价值观差距”以及信任崩塌正推动美国采取“更极端”的政策。

特朗普政府干预体现专制特征

他特别关注特朗普政府对私营部门的国家干预，以特朗普获得芯片制造商英特尔10%股份为例，认为这体现了“强势专制领导力，源于控制金融和经济局势的渴望”。达利欧描述了这一政治周期的运作机制：财富和价值观差距加剧会使左翼和右翼民粹主义抬头，双方产生无法通过民主程序解决的不可调和分歧，导致民主制度弱化，更多专制领导力抬头，因为很多民众希望政府领导人控制体系，让事情更好地运转。

华尔街投资者沉默

尽管华尔街投资者对特朗普政策的私下担忧日益加剧，但很少有知名金融人士公开批评总统。达利欧解释称，在这种时期，大多数人保持沉默是害怕批评后遭到报复。他强调自己只是在描述驱动当前局势的因果关系，其公开表态在华尔街精英中显得格外突出，反映出金融界面临的政治压力。

二、美联储独立性面临威胁

特朗普干预美联储人事

当地时间8月25日，特朗普在其社交媒体“真实社交”上公开信件，宣布即刻免职美联储理事丽莎·库克。此前，特朗普提名高级经济顾问Stephen Miran出任美联储理事，填补理事Adriana Kugler提前辞职空出的席位。

威胁央行独立性及后果

达利欧警告，政治上被削弱的央行若被迫维持低利率，将损害人们对美联储捍卫货币价值的信心，使持有美元计价债务资产变得不那么有吸引力，从而削弱货币秩序。国际投资者已开始从美债转向黄金投资，反映出市场对美元体系稳定性的担忧，而美联储面临的政治压力可能进一步加剧这种资本流动。

三、债务危机即将到来

长期警告债务威胁

作为《原则：应对变化中的世界秩序》和《国家如何破产：大周期》的作者，达利欧长期警告西方经济体面临的债务威胁，他将美国比作循环系统被血栓堵塞的身体，债务偿付挤压其他支出空间。

预测债务危机时间

达利欧预测，美国将在“三年左右，误差一两年”面临“债务引发的心脏病发作”。华盛顿年支出约7万亿美元，收入仅5万亿美元的巨大不平衡，将迫使政府大规模发行新债。

投资者质疑美债价值

投资者正质疑美债是否仍是“良好的财富储存工具”，达利欧表示债务需求不太可能跟上供应步伐。面对市场质疑美国财政可信度的局面，美联储面临严峻选择：要么允许利率上升并面临债务违约危机，要么印钞购买其他人不愿购买的债务，而这两条路径都将损害美元。