7 月 4 日，市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一，沪指一度涨超 1% 逼近 3500 点。沪深两市全天成交额 1.43 万亿，较上个交易日放量 1188 亿。截至收盘，沪指涨 0.32%，深成指跌 0.25%，创业板指跌 0.36%。在市场的起伏中，科技领域的一则消息备受关注 —— 英伟达 GB300 开始出货，这一事件犹如投入平静湖面的巨石，引发了产业链的层层涟漪，其带来的增量主要体现在以下几个关键方向。
数据中心升级需求带来的服务器采购增量
2025 年下半年，英伟达新一代 AI 服务器芯片 GB300 将正式量产。这款被视为 “AI 基础设施里程碑” 的产品，采用台积电先进制程，集成 72 颗 Blackwell Ultra GPU 与 36 颗 Grace CPU，AI 算力较前代 GB200 提升 50%，可支持千亿级参数大模型高效训练。对于数据中心而言，GB300 强大的算力提升意味着能更高效地运行复杂的人工智能模型，无论是训练还是推理任务都能更快完成。因此，为了跟上人工智能技术发展的步伐，满足日益增长的算力需求，众多数据中心运营商将纷纷升级服务器设备，采购搭载 GB300 芯片的服务器。从市场订单分配来看，鸿海（富士康）凭借垂直整合优势，预计拿下过半 GB300 订单，相关服务器营收将占其 2025 年总营收半壁江山。广达 9 月启动 GB300 出货，同步扩大 GB200 产能；纬颖 8 - 9 月交付 GB300；英业达瞄准 B300 平台入门级市场，Q3 末出货。各大制造商积极布局 GB300 出货，侧面反映出数据中心升级需求带来的服务器采购市场增量巨大。
光模块需求爆发式增长带来的增量
GB300 搭载 1.6Tbps CPO（共封装光学）模块，传输速度提升 60%，功耗降低 40%，直接推动 AI 推理与训练效率质的飞跃。这种高速率、低功耗的光互连技术，使得光模块成为 GB300 服务器不可或缺的重要组件。随着 GB300 大规模出货，对 1.6T 光模块的需求呈现爆发式增长。英伟达 Blackwell 架构预计将带动 AI 工厂营收机会增长 50 倍，推动云服务商加速部署。国内光模块厂商纷纷抓住这一机遇，在技术突破与产能扩张上双管齐下。例如，一些厂商加大研发投入，提升 1.6T 光模块的性能和稳定性，同时扩充生产线，提高产能以满足市场需求。光模块赛道因 GB300 的推出，迎来了新的发展契机，市场规模有望大幅增长，相关企业的营收和利润也将随之显著提升。
散热及电源管理等配套产业的增量
GB300 强大的算力带来了更高的功耗，其机柜系统功耗将再提升至 135KW 与 140KW 间。为了确保服务器稳定运行，散热成为关键问题。多数供应商将持续采用液冷散热方式，确保散热效果。GB300 采用机架级液冷方案适配 NVIDIA MGX™机架，散热效率提升 30%。这不仅使得液冷设备供应商迎来业务增长机会，还促使相关配套组件如 QD（水冷快接头）等需求增加。GB200 的 QD 供应商以欧美厂商为主，预期至 GB300 后将有更多厂商加入供应行列。随着服务器机柜功耗持续增加，虽然 BBU（电池备份单元）并非为 GB300 的标配，但预期客户将扩大采用 BBU 配置，以保障电力供应的稳定性。电源管理相关产业也将因 GB300 出货而受益，在电源规格设计、电源模块制造等方面迎来新的市场需求和业务增量。
英伟达 GB300 出货带来的增量广泛分布于服务器制造、光模块、散热及电源管理等多个产业链环节，这些领域的企业将在 GB300 的带动下，迎来新的发展机遇和业绩增长空间 。